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卡尔达诺数字资产报告: 艾达币(ADA)评估以及投资评级

卡尔达诺有志为所有人办一切事:这个区块链项目究竟是鸿鹄之志还是画龙刻鹄?

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卡尔达诺数字资产报告: 介绍

卡尔达诺以科学的方法突破困扰初期区块链项目的技术瓶颈。 项目采取全面措施应对延迟、吞吐量、安全、去中心化、激励机制、以及系统灵活度等问题。

在币圈中堪称独一无二,卡尔达诺是基于同行评审学术研究的第一个项目,也是PoS权益证明共识协议的佼佼者。它有望提供许多高级架构解决方案,包括:多层级网络、分层确定性钱包以及一个由社群治理的金库。

然而卡尔达诺项目的强项似乎也成了它的弱点:归根结底卡尔达诺是一个研究项目。虽然被称赞是领跑区块链3.0运动的网络项目,可是用户采用率远远不如以太坊、柚子。

缺乏商业应用的采纳使得项目的学术研究和技术优势实属纸上谈兵。这方面,卡尔达诺缓慢的进度使它处于成为明日黄花的危机之中。卡尔达诺虽强,采用率必须交出一份满意的成绩单才能突围而出,打入区块链的上流社会。

初始报告概要

  • 卡尔达诺区块链运用PoS权益证明共识机制,有志成为一个全面的金融生态体系。
  • 项目内部矛盾主要起源于卡尔达诺基金领导层所面临的玩忽职守罪的指控。一时,项目的治理及战略布局问题被推向了风口浪尖。
  • 尽管技术进化可观,然而卡尔达诺项目受挫于持续低迷的采用率。能否最终战胜更加活跃的竞争对手还是一个未知数。

这一份报告属于初始报告:即我们第一次深度解析恒星的性能及各项利弊因素。分析、判断以及相伴的评分皆代表我们针对某代币基于现行项目发展以及未来商业可行性各项指标的长期价值前景意见。报告不可理解为短期交易机遇的操作提示。

报告组成说明以及如何理解报告请参阅网页下方的详细说明。


一、商业分析

卡尔达诺的市场机遇

卡尔达诺的自我定义为金融体系,因此聚焦金融服务行业。根据OECD经济合作与发展组织的估算,金融服务行业在发展国家中占20%的国内生产总值。2019年,金融服务应用市场预期将突破$1030亿美金。不仅如此,全球银行业以及金融服务软件市值有望突破$240亿

卡尔达诺仍处于开发阶段,尚未出现可观的分布式应用dApp开发使得该网络未来实际用例的分析没有参考物,增加了难度。然而,该网在支付以及汇款业务的潜力显而易见。根据预期,2025年的全球非接触式支付市场总值有望增至$8010亿美金。此外,2025年的数字汇款行业有望突破$85亿元。

很明显,卡尔达诺网络有数十亿美金的市场机遇。然而,该市场是区块链以及传统企业的竞争热点。由于艾达币是加密货币,无论达世币还是门罗币等,都必须将其视为直接的竞争对手。

普及率、市场渗透率方面,卡尔达诺远不如其竞争对手。以达世币为例:该项目花费大量的精力为终端用户建设诸如自动取款机的基础设施,以此满足某些实际用例最为迫切的需求。若干加密货币项目瞄准了缺乏银行服务的人口,认为通过该同类客户群体的潜在市场可以巧妙的避开源于传统行业龙头企业的阻力。

不可否认,卡尔达诺在发达市场中取得立足点必将面临艰苦的奋斗,然而在发展中的市场站稳脚跟亦并非易事。

卡尔达诺未来的成功与否依赖于其建立dApp分布式应用生态体系的能力。虽然理论上,该网络拥有诸如灵敏架构、分层确定性钱包、低交易费用以及交互操作性能等许多特色功能,然而冷冰冰的现实是目前,无论是用户还是开发者,都没有太多供其玩耍的东西。

分布式应用开发市场的时间不长,然而争夺用户眼球的平台局面已经初步形成。论dApp数量,以太坊遥遥领先,然而近期柚子也在争夺该桂冠。此外,恒星新增加的智能合约功能必将催化该空间的竞争进入白热化

月度新开发dApp分布式应用数量

Stellar Digital Asset Report & Evaluation - number of dApps per month

信息来源: Stateofthedapps.com

现如今,论分布式应用dApp开发,金融是最为活跃的板块之一。因此,卡尔达诺项目争取开发者以及用户拖延的时间越久,其竞争对手不断叠加的网络效应越难以攻克。

分布式应用市场分类分析

dApp Categories

几年前,PoS权益证明共识机制的问世突破了初期区块链技术可扩展性的瓶颈。然而,为了解决这些问题,别的项目也自主开发了更新以及新的共识机制。卡尔达诺缺乏真正的市场渗透。昔日以“同行评审”的名义度过的那一层金也越来越薄。


源自区块链同行的竞争

 

卡尔达诺源自区块链界的竞争

采用率虽低,然而卡尔达诺的NVT(网络估值对交易量比例)数据显示更好的价值。

NVT对比数据

 

NVT对比数据 卡尔达诺 恒星 达世 以太坊

熊市面前被过度炒作的泡沫项目见光死。面对低迷的采用率,卡尔达诺被低估的信号或许能提高它存活的概率。如此,卡尔达诺项目也许就有机会展示其技术上的优势,在众多项目中以实事求是之名鹤立鸡群。

然而,卡尔达诺不仅要克服来自区块链创业同行的考验,也必须面对行业现行的龙头老大。


源自传统企业的竞争

卡尔达诺源传统企业界的竞争

与卡尔达诺竞争的传统企业具有更为雄厚的资金,更优越的品牌辨识度。不仅如此,其中某些企业并不注重区块链技术开源的本质,开始积累专利技术。因此,卡尔达诺必须加快开发进度和用户普及的步伐才能充分把握这次转瞬即逝的市场机遇。

卡尔达诺的市场机遇仍然十分可观,且真金不怕火炼:跌市为项目提供了一次展示其强大技术的宝贵机遇。

预期的市场盘整也许会赋予卡尔达诺追赶其它项目的时间。然而面临区块链领域飞驰的开发进程,卡尔达诺剩余的时间十分紧迫。许多项目起步比卡尔达诺晚,却短时间内实现了更好的普及、采用。网络必须争取从实质上提高市场渗透率,否则逃脱不掉错失良机的悲剧。


生态体系布局

卡尔达诺是一个实施PoS共识协议的多层次网络。时间被分成时期(EPOCH),时期由SLOT组成。每一个SLOT被倡议或提议的交易要先后经过验证、确认。网络节点构筑整个体系的脊柱。卡尔达诺网络由三种节点组合而成:

  • 核心节点(Core) – 唯一能作为SLOT领导者的节点,因此也是唯一能生成区块的节点。
  • 中继节点(Relay) – 核心节点的保护层:无法提议、生成区块,仅负责公有节点至核心节点的信息传送。
  • 公有节点(Edge) – 发起货币交易的节点,通过中继节点与核心节点进行沟通。

网络迈入奖励期之前,所有核心节点由事先设置好的一部分用户控制(目前是IOHK及其合作伙伴)。交易费被收取,然而区块奖励不积累,而是进行焚烧处理

中继节点由初始利益相关人联合委员会控制。等项目进入奖励开发阶段时,网络将全面实施基于PoS权益证明机制的共识协议。然而现行阶段,卡尔达诺网络更像是一种许可链,呈现高度的中心化。

根据adatracker.com提供的统计,排名前十的地址持有ADA币近39%的流通量。卡尔达诺计划以基于博弈论的权益池激励方法来克服中心化的相关问题。

IOHK研究人员设计的激励措施有望促进若干权益池的形成。卡尔达诺项目具体想要多少个权益池尚不明确,初期阶段IOHK必须定一个具体的数。

理论上实施该措施可实现从中心化到去中心化的有序可控过程。

排名前十的钱包分布

卡尔达诺的钱包分布

随着越来越多基于许可链和委托机制的解决方案入市,真正的去中心化有望成为一个重要的差异化因素。然而,如果卡尔达诺网络继续保持现阶段高度的中心化状态,它将无法避开与采用率更高、资金更雄厚的柚子之间的对比。

卡尔达诺追求的是一个自我治理的模型。网络将拥有一个通过区块奖励税、造币以及捐款资助的国库。与达世币相同,卡尔达诺将允许节点的主人对筹资的项目进行匿名的投票,保护其隐私。

卡尔达诺将提供区块生成以及治理方面的委托投票功能,以此提高网络的效率及稳定性。网络的自我治理模型允许专家决策。然而,委托制本身意味着更高程度的中心化。

或许曲高和寡,卡尔达诺的自我治理模型并未受到其该有的重视。

随着行业盘整及商业周期日益强大的影响,高度中心化的网络发展治理模型会成为驱动风险的主要因素。如果社区成员在项目策略和平台发展方面毫无发言权,他们凭什么相信有时会犯错甚至可能会被别的项目挖走的少数人呢?卡尔达诺提议的模型可有效降低该方面的风险。

三个关键组织负责卡尔达诺生态布局的驱动:

  • 卡尔达诺基金 – 专注于通过教育、推广以及生态体系的代言行为达到网络的普遍采用。
  • EMURGO – 专注于促进技术的商业、企业采用。所承担的义务为:帮助现存企业将技术融入公司业务中;以及资助、投资有意向开发卡尔达诺应用的初创企业。
  • IOHK – 专注于技术开发的生态体系分支。负责2020年前的网络设计、建设、维护。

随着近期困扰卡尔达诺基金的问题日益突出和迈克尔·帕尔森的辞职,IOHK以及EMURGO可能需要承担基金的部分义务。

卡尔达诺基金委员会新任委员包括 :内森·凯萨、曼米特·欣、以及多米诺·布尔基。前面提到的两位来自IOHK以及EMURGO。社区成员(以“卡尔达诺守护者联盟”的名义)、以及来自IOHK和EMURGO的项目高管联合控告基金前任主席管理不当、未能为项目取得任何实质性的进展。双方发表了公开信,然而对卡尔达诺基金而言,IOHK和EMURGO发布的联名信可谓是致命的不信任投票。如今卡尔达诺基金已经名存实亡。

卡尔达诺高管主动聆听来自社区的声音,根据民声采取得以改变组织的措施是一件鼓舞人心的好事,然而如此严重的体制问题这么久才得以有效解决令人担忧。毕竟,缺乏市场渗透率是该网络最致命的弱点之一。

METAPS采用艾达币、卡尔达诺与SIRIN研究院签署战略合作伙伴关系:这样的媒体报道可谓人间鲜得几回闻。TRAXIA是卡尔达诺网络上唯一产生轰动效应的ICO,更何况它也是从以太坊迁移过来的项目。

社区中卡尔达诺与TRON建立合作伙伴关系的重磅消息一度传的沸沸扬扬,后来被辟谣。无独有偶围绕着项目与谷歌建立合作伙伴关系的各种小道消息层出不穷,然而最终查尔斯·霍斯金森还是站了出来澄清了事实。

放眼望去,社区所有的重磅消息怎么全是八字没一撇的战略合作联盟?单一技术上的优势不足成就商业上的成功,而根据目前的表现判断,卡尔达诺在用户普及大战中毫无招架之力。

卡尔达诺与埃塞俄比亚政府合作,有志打入非洲大陆市场。卡尔达诺也积极出席参与该地区举办的座谈会。 作为全球最缺乏银行服务的地区之一,卡尔达诺对非洲业务的重视似乎十分合理。然而,网络必须将前期所付出的努力转化为具体的生态发展业绩才会有意义。

与此同时,在软件工程方面项目付出了极大的努力,且倾向于吸引开发人员。卡尔达诺未来的功能包括分布式应用生态体系以及UIA用户发行资产。这么做需要大量来自外界的开发工作。RUST软件开发工具包的发布有望为广大开发者大大简化为卡尔达诺网络开发应用的工作流程。依此可判断卡尔达诺将以更加坚定的决心狠抓生态建设的落实。

卡尔达诺拥有一支庞大的忠实社群。此外,开发团队曾公布了多个白皮书以及视频为广大群众进行科普教育。开发团队通过每周定期推送的技术报告保持连续的问责记录。

卡尔达诺社群


社群投入对比

卡尔达诺社群活跃度

卡尔达诺拥有庞大的粉丝群体。熊市的来临让许多被过度炒作的项目曝光于天下,面对严峻的局势,也许一个以科技为本的项目能吹响社区的集结号获得一致的认可。

然而,缺乏真正分布式应用生态体系的卡尔达诺如何与遥遥领先的对手争夺市场是一个有待解决的难题。

卡尔达诺不是争夺江山的唯一实力项目,况且竞争对手抢用户的力度更大。点对点的环境中,名声非常重要。目前大家将卡尔达诺视为一个学院派的研发项目,并没有得到金融圈的认可。


代币经济

卡尔达诺本币,即艾达币(ADA),既是兑换媒介,又是用以进行赌注、防护的工具。网络也允许定制资产的发行。

激励措施 – 一旦卡尔达诺网络进入奖励阶段,核心节点的主人生成区块时可获取区块奖励。

赌注 – 核心节点主人必须下一个最低限度的赌注才有资格投票或被选举为SLOT领导者。节点获取的奖励与下的赌注成正比。

交易费 – 卡尔达诺的交易费既用于防止分布式拒绝服务(DDoS)攻击的发起又作为网络参与者的激励机制。交易费的计算方法如下:

交易费 = A + B × 大小

  • A 为防止分布式拒绝服务(DDoS)攻击的函数,目前定义为0.155381艾达币;
  • B 为交易费用函数,目前定义为 0.000043946 艾达币/字节;
  • 大小指的是交易以字节进行计算的大小。

货币 – 艾达币可作价值媒介,亦可在挂牌的大众交易所进行投机性的炒币。

用户发行资产 – 未来卡尔达诺网络生态体系会为用户提供自有资产发行的功能。

炒币 – 艾达币(ADA)挂牌于许多主流的加密货币交易所

艾达币的流通量的上限被任意设置为450亿。其中31,112,484,646枚启动的时候就进入了市场, 25,927,070,538枚进行了公开发售,5,185,414,108枚分配给了IOHK组织、EMURGO公司以及卡尔达诺基金。欲了解最近数据可参阅下方。

用以计算交易费点函数将来可能还会变。这个因素非常关键,因为卡尔达诺超过30%的总流通量尚未造币。如果交易费要起到防止分布式拒绝服务攻击的作用,那么卡尔达诺调整交易费函数以适应市场价格的能力至关重要。

虽然持续的熊市打压了艾达币的价格,可是卡尔达诺并没有对计算交易费用的公式进行调整。一种可能性是网络尚处于引导阶段,然而公式的模棱两可引人深思:费用真的就是为了防止DDoS攻击吗?

同样,激励措施也令人担忧:验证奖励由新造币和交易费组合而成。如果艾达币跌到一定的程度,节点主人的激励就会相对少。此外,节点主人还要承担资助国库的区块奖励税,再次降低了激励措施的力度。

网络的起步阶段期间,每SLOT的预期交易量较少。这样的局面对潜在节点主人毫无吸引力。因此在某种程度上,剩下30%多一点儿的代币将被用于补助节点处理交易的奖励,直到每日交易量足以激励节点主人。然而没有具体的发布日期的前提下,我们难以判断该因素对节点主人的影响。

卡尔达诺基金、IOHK、EMURGO三方瓜分了艾达币总量的10%也让该加密货币的价格承担下行的压力。三个主体的艾达币很可能需要通过某一种方法转换成法定货币才能承担运营以及员工的各项开支。

与此同时,通胀势头对分布式应用开发人是一个利好消息:艾达币价格越低,运营成本越低。


代币对比

项目名称代币代号UIA用户发行资产功能概览流通量
卡尔达诺ADA支持支付、代币、dApp分布式应用450亿
以太坊ETH支持支付、代币、dApp分布式应用1.2亿
达世DASH 不支持支付2130
恒星XLM支持支付、代币、dApp分布式应用、DEX分布式交易所1040亿

 

从长期的角度出发,艾达币如何稳定下来难以猜测。不清不楚的造币过程加之固定的交易费让网络用户面临交易费成本大幅波动的风险(若以美金结算),可能妨碍采用率。

值得注意的是,由于卡尔达诺有志实施完全去中心化的网络,它无法放弃激励驱动型的代币经济模式。恒星的高效运行可以依赖于少数的关键主体,而卡尔达诺的模型不同。它必须推动普遍性的节点所有权。

总的来讲,卡尔达诺的激励措施固定、明确、且一举两得可防止黑客攻击。然而,核心资产的波动性因素使得该模型不一定最适合项目宣称的实际用例。

卡尔达诺网络及其激励措施的成功对普遍的用户采用十分依赖。显而易见,项目对营销、公关以及推广的疏忽都在提高低采用率所产生的叠加风险。


核心团队

查尔斯·霍斯金森 – IOHK组织首席执行官。以太坊、INVICTUS INNOVATIONS公司联合创始人之一。币圈中,他担任比特币基金教委会委员,加密货币研究集团研究员。

儿玉·健 – EMURGO公司首席执行官。曾是一位财务策划师,后来转战加密货币推广。2017年,他创立了EMURGO公司。

帕斯卡尔·斯密特 – 卡尔达诺基金主席。具有税务,审计以及金融方面的经验。迈克尔·帕尔森辞职后他成为了现任主席。

针对其核心团队,卡尔达诺承担着多方面的风险。卡尔达诺的项目进程由三个完全独立的主体推动:理论上可以各司其职、各尽其责。

实际上,这样的架构加剧了三个主体各种不和,透明度不足,也大大的妨碍了项目的管理执行力。卡尔达诺基金被控告管理不当的客观事实很清楚的表明了这一点。本该负责推动用户采用率的机构没有交付任何实际成果,后来方知基金主席,迈克尔·帕尔森正在执行夺权计划。

丑闻引发了社区的众怒,然而针对卡尔达诺基金,另外两个平行的主体IOHK和EMURGO没有任何管辖权。迈克尔·帕尔森最终还是辞职了,而当时的情况突出了三个责任主体架构造成的治理问题。

卡尔达诺的研究、开发团队实力雄厚,让项目鹤立鸡群。IOHK的31人团队专门负责卡尔达诺项目,7位负责代达罗斯钱包,5位负责质量保证,4位负责加密货币尽职调查。

团队也包括若干负责研究、客服、运营以及管理的人才。相比之下,网络的营销、业务扩展部门显得十分薄弱。IOHK、EMURGO必须挑起卡尔达诺基金撇下的重担,然而巧妇难为无米之炊:人才极度贫乏。

EMURGO高薪挖了一位福布斯“30位30岁以下”的精英,富天宇担任公司首席营销官。这样做或许可提高卡尔达诺项目的商业采用率,然而公司必须进行大规模的招兵买马才能够弥补部门之间的功能失调。

最后,卡尔达诺与IOHK签署的开发合同有效期为5年,于2020年到期。理论上到2020年网络已经实施了自我治理模型:持有艾达币的人可投票选择国库所资助的项目,亦可投票选择主要开发人员。

该局面的风险来自多个因素。首先,自我治理模型可能会被耽搁,无法如期而至。如果这样IOHK必须续约,而如何续约尚不明确。另一方面,自我治理模型可能会如期实施,然而投票权集中在有动机与其它开发团队合作的人手中。

万一IOHK团队被撵走,便会失去一支对技术最了解,开发经验最丰富的精英团队。

研发是卡尔达诺团队的强项,而其营销、普及以及推广部门则相对弱。源自治理架构的复加风险为生态体系的长期发展前景蒙上了一层阴霾。

二、技术分析

底层技术

卡尔达诺是一个分层的网络协议,系统全面运用PoS权益证明共识机制。为了提高网络的效率、可扩展性以及灵活度系统由两个层次组成,即清算层(SL)以及计算层(CL)。通过分层,网络可单独对任意层级进行单独的优化,无需做出任何让步。

卡尔达诺的许多竞争对手因试图将所有功能集中与单一的层级而受挫,无奈中只好创造虚拟的二层级协议。适应不断变化的用户以及开发者需求时,卡尔达诺前卫的架构就能将得天独厚的竞争优势发挥的淋漓尽致。

SL – 负责网络中所有账户余额的记载。主要功能是记录每一笔交易的价值。卡尔达诺为清算层设定的目标如下:

  • 两个脚本语言(一种可实现转账,另一种可优化OVERLAY协议支持);
  • KMZ 侧链可与其它区块链协议实现交互性;
  • 多重签名技术,包括抗量子签名;
  • UIA用户发行资产的功能支持;
  • 真正的扩展性 – 用户越多、功能就越全面。

CL – 该层负责每一笔交易背后的逻辑;允许用户设定约束条件;可遵守监管部门制定的规章制度;可为用户提供虚拟机。

清算、计算两层全部运用乌洛波罗斯(OUROBOROS)权益证明共识协议。该协议将时间分成时期(EPOCH),时期由SLOT组成(SLOT的时间约20秒左右)。通过选举,节点为每一个SLOT产生一位SLOT领导者。该SLOT期间,唯有担任SLOT领导者的节点才有权利创造区块。该SLOT进行时,节点进行下一个SLOT的SLOT领导者选举表决过程。

选举过程分两个阶段进行:一、 随机化:通过多方计算实现;二、选择:通过FOLLOW-THE-SATOSHI算法实现。

多方运算的过程可分成三个阶段:提交、启示、恢复。最终过程会为参与选举的节点生成一个种子。种子再通过FTS算法选择SLOT领导者。某一个节点被选中当SLOT领导者的概率与其赌注的大小成正比。

卡尔达诺项目对外公布了一个交易保证表,以此展示某一笔交易不会因分叉而被取消的信心指数。例子中的表将卡尔达诺市值定义为$6000万美金,表的信心指数基于BLOCK DEPTH区块深度。

交易保证

卡尔达诺交易保证

可扩展性对比

卡尔达诺可扩展性对比

基于KRAKEN平台使用的15个确认门槛,作为一个支付工具,卡尔达诺的交易确认时间显得格外漫长。若网络无法优化这一项数据,卡尔达诺难以征服像恒星这样的的竞争对手。

卡尔达诺的开发语言是HASKELL,团队为智能合约的编写和交互性又开发了一个名为PLUTUS的函数式编程语言。

此外,为了赋予网络灵活处理未来开发需求的能力,卡尔达诺的预设的更新方法论基于软硬分叉。

自2017年9月网络启动至今卡尔达诺发布了不少技术:卡尔达诺分层确定性钱包,代达罗斯(DAEDALUS)更新过几次。代达罗斯钱包功能包括:备份、恢复、可引进、输出、生成任意数的账户、账户命名等。近期IOHK团队公布了ICARUS,一个轻量级特性钱包。

卡尔达诺还启动了KEVM测试网以及IELE虚拟机。卡尔达诺虚拟机支持SOLIDITY,这就意味着以太坊的分布式应用可实现轻松的迁移。虚拟机的特点包括统一的GAS模型以及更安全的智能合约框架。

若能吸引开发者,或许卡尔达诺统一的GAS收费模型可引诱众多分布式应用dApp从别的链到卡尔达诺网的迁移。标准模型应当易于使用,然而GAS的存在本身让系统的实际操作比无GAS模型更复杂。

卡尔达诺的交易吞吐量没有定期的报告。2017年论坛的数据显示每秒5-7笔。也有报道称最高可达每秒200-250笔。然而卡尔达诺一直在可扩展性能方面暗下功夫,有望通过乌洛波洛斯第4个版本HYDRA实现分片(SHARDING)功能。

总之,卡尔达诺今年的进展可观。然而,币圈竞争日益白热化代大背景下,本应实现真正去中心化的雪莱发布日期往后的拖延一定会让人产生疑虑。同时,YOROI铠钱包和RUST软件开发工具包的发布令社群普大喜奔。

GitHub上的活动正在井井有条地稳步进行着,然而近期的活跃度显得相对低迷。

卡尔达诺GitHub

作为一个全面的综合项目,卡尔达诺的开发进度比较慢在我们的意料之中。然而,缺乏营销力度和普遍采用的生态必须保持源源不断的技术创新才能博得市场的青睐。

路线图

卡尔达诺的路线图既详尽,又透明。开发团队会定期与社区进行沟通,推送项目进度的最新消息。

卡尔达诺的时间表分成了三期:

测试网期 – 网络内部测试阶段,当时用户被鼓励试用项目的清算层客户端。

引导期 – 网络目前处于该阶段。现阶段,网络由一支被许可的节点池控制。

奖励期 – 全面去中心化阶段:节点可获取区块奖励,将促成权益池的形成。

路线图也分成了明确的阶段:

拜伦(Byron) – 网络启动的初期阶段:核心组成部分已经经过改良,正在为清算层(SL)进行去中心化的前期准备。

雪莱(Shelley) – 该阶段着重强调去中心化进程以及权益池的形成。

哥跟(Goguen) – 该阶段增加智能合约功能。

芭蕉(Basho) – 该阶段聚焦安全性能及可扩展性能。

伏尔泰(Voltaire) – 该阶段将引入国库以及自我治理模型。

路线图不同阶段的部件和更新正在并行开发,每一项的进度可通过路线图进行查询。IOHK开发过程的透明度让人对整个项目产生信赖感。


三、投资分析

代币市场表现

卡尔达诺轻松跻身区块链项目市值前十,若基于24小时交易量也排在前25个项目以内。艾达币价格悲惨的命运与其它加密货币大致相同,从1月的历史最高点断崖式下跌96%


  • cardano
  • Cardano
    (ADA)
  • Price
    $0.053
  • Market Cap
    $1,654,125,668.69

价格对比

卡尔达诺的价格对比

正如所料,艾达币(ADA)的跌势与行业同行大致相同,然而下滑的幅度猛烈一些。

卡尔达诺的交易市场

艾达币的交易主要集中于艾达兑美金、艾达兑比特币以及艾达兑韩元的市场。看在卡尔达诺有志瞄准金融服务市场,艾达币兑其它法定货币得到充分体现的局面令人乐观。

然而,艾达币交易量猛然下滑的趋势令人担忧。这样可能会被理解为市场对该加密货币项目兴趣减弱的信号。如果缺乏吸引投资者注意力的猛料,卡尔达诺或将面临交易量的进一步减弱。低迷的流动性很可能会成为卡尔达诺金融服务网络最大的绊脚石,甚至可能会让项目陷入恶性循环。

交易量对比

艾达币交易量对比

艾达币的30天波动性数据呈现下行趋势,与年度波动性趋势相符。然而随着夏季的稳定期和秋季的减弱,近期的恐慌性抛售又一次将波动性推高,达到了市场夏天的水平。

30天波动性对比

年度波动性对比

卡尔达诺的波动性能稳定下来对项目利好,然而面对持续走低到流动性,市场充满不确定性。

卡尔达诺更多详情以及实时跟踪数据,请点击这里

恒星初始报告评分: C+
市场机遇7
生态体系发展6
代币经济8
代币市场表现5
核心团队6.5
底层技术8.5
路线图进度7
6.9
一锤定音终极判断
卡尔达诺技术团队强大,以研发为本、以科技为先。项目把研究和产品开发放在营销之前,希望通过这种做法独占鳌头,在占领17-18年市场的炒作驱动项目中称霸群雄。然而,卡尔达诺基金风波加之采用普及战略部署的缺失令人对项目的商业可行性产生怀疑。扩展非洲市场的举措鼓舞人心,然而卡尔达诺必须将项目热度转换成真正具有竞争意义的分布式应用才有可能追赶生态部署遥遥领先的竞争对手。

就项目目前的情况来看,卡尔达诺这一研究项目的最终商业前景何去何从令人担忧。

由于上述因素,卡尔达诺的初始报告评分为C+。


我们认为达到C+评分的项目进度缓和,然而风险等级偏高:代币价格波动性高;由于营销弱,缺乏开发者,缺乏分布式应用dApp项目,因此采用前景难以判断。技术或将面临淘汰,亦可能存在严重的治理问题。
更多详情

数字资产报告与分析(DARE)评估方法

框架介绍

数字资产报告与分析(DARE)是一种剖析基于区块链技术的项目、鉴别相关加密资产价值的标准化、灵动评估方法 。

每一份报告基于研究团队针对七大因素而进行的详尽研究成果。根据项目七大因素的加权评分报告以一锤定音的终极判断以及字母成绩进行结论,并会在每季度定期更新。

分析、判断以及相伴的评分皆代表我们针对某代币基于现行项目发展以及未来商业可行性各项指标的长期价值前景意见。

产品发展进度以及商业可行性指标来源于针对项目七大因素,即:市场机遇、生态体系发展、代币经济、核心团队、底层技术、以及路线图进度的深度解析。进行评估时,为了尽量保证报告的精确性,我们的研究方法理论包含定性、定量分析。作为一份聚焦代币项目的长期价值前景以及相关风险因素的报告, 我们并不鼓励投资者将DARE报告作为短期操作的买卖依据,本报告不作为理财建议。

初始报告

初始报告是我们第一次针对某代币或加密货币进行解读的交付媒介。初始报告为读者提供针对项目基本面的综合分析以及评估得出的最终定论。

初始报告的内容包括:项目概论;项目介绍;针对项目七大因素的展示及分析;以及来源于加权评分评估体系的字母成绩、一锤定音终极判断。

更新报告

每季度公布的更新报告会针对经过初始分析的代币或加密货币进行相继的重新评估,展示最新、最具有针对性的分析结果。更新报告的内容局限于针对影响该代币或加密货币价格前景的项目基本面变化的研究。
经过更新的项目评分、终极判断基于我们理论方法七大因素的重新评估。

更新报告所给予代币或加密货币的评分结果反映的或是我们对项目意见的变化,或是针对初始报告的再次肯定。

方法理论

项目资产的评估范式基于七个关键因素,即:市场机遇、生态体系发展、代币经济、 核心团队、 底层技术以及路线图进度。

为了尽可能精确地估算项目发展前景,研究团队对项目现状进行考核,与项目最初所陈述的目标进行对比,并对每个基本因素进行分析。

这些因素或多或少相互关联,因此评估时会进行单独和综合分析。综合分析以项目整体范围和发展进度为切入点。评估过程所运用的专有记分制是根据下列基本因素的变元权重而计算出来的:

市场机遇

衡量发展前景时,对每一个区块链项目的市场机遇进行考核非常重要。某项目的市场机遇需要根据其针对的目标市场规模以及竞争优势(若有)进行评估。

所针对市场规模反映的是项目的潜在消费者数量以及目标行业估值。

市场机遇评估中,项目自身以及区块链行业内外最强对手的竞争优势占有很大的权重。

• 所针对目标市场规模
• 产品吸引力
• 现行市场龙头企业
• 市场中的护城河或市场窗口
• 项目竞争优势

生态体系发展

区块链项目对网络效应的依赖性强。如果在社群以及市场不受欢迎,再前卫的项目创意注定以失败告终。为未来dApp分布式应用开发而建设的网络项目更是如此:它们的成功依赖于生态体系指数式的增长。

衡量一个生态体系的健康程度以及潜力时,我们所比较的变量包括:活跃地址数、链上交易量、以及社群活跃成员数。

评估此因素时,现行被开发的dApp数量以及战略合作伙伴关系的质量也作为变量纳入我们思考的范围以内。

生态体系的去中心化程度至关重要。为了有效衡量这一因素,研究团队对该网络中资产的分布、项目的治理架构以及验证节点的作用进行摸底排查工作。

理想中的项目具有;经过证实的战略合作伙伴关系;活跃的dApp分布式应用在其网络上运行;一个由铁杆粉丝和开发者组成的强大社群以促进广大的采用。网络架构应当支持项目宣称的去中心化目标程度。整体上,评估因素包括但不限于:

• 网络分析(dApp分布式应用)
• 社群支援的规模及质量
• 社交媒体
• 资产分布以及链上数据分析
• 项目治理

检验代币经济的第一步是进行项目市值与其它项目的比较分析。除此之外,分析对代币的作用、推动需求量的潜在条件以及其它可能导致该代币日后升值的因素进行评估。

代币经济

代币经济的评估主要包括下列变量:

• 项目市值
• 代币的用途以及潜在需求量
• 价值驱动因素
• 相关新闻
• 奖励机制

该板块中,我们重点思考与该资产相关的价格波动性风险。由于价格波动、交易量、以及流通性较为易变的天性,所以代币市场表现所占有的变量权重比起其它因素偏低。

我们以整体市场为参考依据,综合考究代币的价格以及交易量表现趋势,同时也参考项目自身的动态。一定要注意,虽然波动性代表着风险,然而它并不一定能作为精确判断某项目商业可行性或代币长期价值的依据。

理想中的项目具有:长、中、短期的资产价格上涨势头;来自各大交易所强势、稳定的交易量数据;以及强大的抗物价波动性。评估因素包括,但不限于:

• 交易数据分析
• 相关新闻
• 社交媒体
• 代币经济
• 价值建模

核心团队

核心团队评估中,我们重点参考领导层以及核心开发人员对某项目发展前景的影响。

通过对人员的资历以及项目所主张的目标分析,该项评估对团队的胜任素质以及能力进行审查。根据项目的目标以及所涉及的范围,该项除了由昔日生意或软件开发获得的优良工作业绩作为有力证据的资历,也综合评估团队的规模以及平衡度。

此外,团队整体的稳定性以及持续扩展壮大也被视为项目可行性的指标。

构成核心团队评分的因素包括但不限于:

• 团队资质
• 领导层人员变动
• 团队规模以及平衡
• 不稳定因素证据
• 团队增长

技术开发是任何区块链项目的重中之重。该单元中,我们评估底层技术的功能性,与竞争项目进行质量比较。

理想中的项目具有针对性强的技术解决方案;能准时完成日程表所提出的里程碑事件;并具有编写高质量代码的能力。该项评估的因素包括但不限于:

• 网络组成部分(即,架构、共识协议、吞吐量)
• GitHub动态
• 开发速度
• 技术相关性

路线图进度

团队所主张的目标、最初的计划以及经过更新的路线图可作为该团队兑现承诺能力的关键依据,亦能衡量团队对项目的恒心。

该单元中里程碑事件的准时交付、对项目长期发展前景具有重大意义的预期催化剂或机遇窗口均作为最终评估的参考依据。通过考察团队与其社群成员的沟通,该项对团队的责任与担当进行评估。若有证据印证该主张,则权重值会增加。该项评估的因素包括但不限于:

• 路线图评估
• 即将起作用的催化剂
• 项目团队沟通
• 进度通告
• 竞争项目的里程碑事件

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