Waves数字资产报告与分析

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Waves数字资产报告：简介

Waves在2016年春季首次亮相，作为当时最成功的ICO之一，它吸引了超过1600万美元的资金。

该平台在2017年ICO热潮期间，成功借助着以太坊的可扩展性问题，成为了首屈一指的ICO托管服务之一。然而，随着ICO市场的热度急促降温，Waves正在探索新的身份。

早期对DEX技术的关注把Waves推上了利基市场的顶端。此外，最近增加的智能合约为dApps生态系统的开发带来了希望。然而，公司缺乏对营销和社区建设的投入，而这降低了该平台成为开发商和发行商的首选网络的可能性。

Waves需要专注于其技术的采用率，否则就连其现今反响不错的产品也可能会被其竞争对手的产品打败。这份报告是初始报告：是我们第一次对Waves的表现和风险/回报因素进行深入探究以及分析。在下文中的分析、判断以及最后的评分，都代表了我们针对该代币的现行项目发展情况以及未来商业可行性以及各项指标的长期价值前景所反应的意见。该报告不能作为短期交易的投机资讯资源。

在本页底部有我们创作该报告的标准以及报告架构的解释说明。

一、商业分析

Waves的市场机遇

Waves平台现今正在进行三个主要方向的开发：代币平台、DEX（去中心化交易所）以及dApp（去中心化应用）生态系统。因此，Waves有机会成为多个市场的参与者。

该平台的第一次成功是通过让用户能够快速轻松地创建自定义代币。而改功能的关键用途之一就是是发布ICO。 ICO市场自夏季以来一直在处于熊市，但就在10月份，该项目通过众筹机制仍汲取了超过8亿美元的资金。

11月的数据可能令人失望，特别是考虑到从未发生的季节性升级的期望。然而，随着ICO的枯竭，STO市场则看起来充满了希望，预计2019年的价值将达到20至30亿美元。虽然这些数字与2018年ICO市场的217亿美元规模相比要相差甚远，但它可能可以缓解数字行业的成长痛。

代币平台是由Waves去中心化交换所支撑的。DEX被认为是数字货币交易世界的一盏圣杯。截止至今，该行业的交易量主要是集中在中心化交易所。然而，随着去中心化的交易速度和吞吐量的提高，DEX正在变得越来越具有竞争力。

数字货币交易象征着110亿美元的市场机会。排名前10的交易所，他们的24小时交易量在大约是在2亿至8亿美元之间，而即使是像IDEX这样最受欢迎的去中心化交易平台也没有能够挤进coinmarketcap的前100名。这对Waves来说是一个很好的机会。最受欢迎的DEX的交易量大约是150万美元，而Waves的交易额则为500,000美元。

这一现象表明当今市场还是无人称霸的。此外，基于以太坊的DEX此刻受到了来自底层网络可扩展性和成本挑战的严重阻碍。

DEX与用户友好型代币创建的结合，使得Waves对于专注于商品和低流动性资产（如房地产）的数字项目充满了吸引力。同样的，在77万亿美元的全球股票市场中争取一席之地也是个可选的选项。

最后，智能合约的发布使得Waves成为了dApp开发人员的可选的目的地之一。虽然Waves在这一领域出现显得有点姗姗来迟，但它还是可以从在平台上推出的众筹活动的项目池中受益。

Waves已将游戏列为其在dApp领域优先发展的细分市场。虽然它还处于起步阶段，但它的增长目标是1379亿美元的传统游戏市场，其中有703亿美元是属于移动用户端的应用。

然而，如果没有适当的营销，广泛的数字货币社区就不会注意到这些成果。其他的一些同行网络，如EOS，就能够投入大量资金来建设他们的社区。Waves需要找到能够提升并保持对其生态系统认知度的方法。

该平台将面临所有关键领域的激烈竞争。在代币和dApps前线，以太坊和EOS是想当然的竞争对手，Stellar则提供了最接近于三位一体的产品集。此外，Binance和Coinbase等市场中的中心化服务的参与者将在交易领域给Waves带来阻力。

资本化的差异最重要的是体现在社区兴奋度。由于该行业仍在发展和构建，因此没有任何项目可以声称对该领域具有统治地位。

但是，如果使用得当，炒作可以转变为采用。 NVT的比较揭示了类似的现象。Waves交易的价格似乎比以太坊和EOS高了几倍，而且与Stellar不同，它至少是处在同一水平的。

 ETH，XLM，EOS和WAVES的NVT比较

这些项目拥有的资本储备，多到他们能够让他们“购买”采用率。如果Waves继续让他们强化他们的网络效应，那么它将很难在更大的竞争对手面前保持自己的竞争力。

目前尚未建立区块链网络但正在提供服务的公司也对Waves的生态系统构成一定的威胁。中心化交易所等平台充斥着现金，并且已经累积了庞大的用户群。例如，Binance拥有超过1000万用户，且其预计利润将达到10亿美元。这种组合使Binance能够探索从内部研发到风险投资等的不同增长途径。

Binance预计很快将推出其DEX的测试版，并且凭借其现有的用户群体，它将能够在市场上占据一席之地。

最终，有一个巨大的市场机遇展现在Waves面前。它是否成功利用它将取决于它是否有能力说服用户以及开发者们给它一个机会。

从市场机会的角度来看，Waves正在一条合乎逻辑、有机的道路上发展。然而，如果它无法把自己的产品宣传得可以与其最大的竞争对手相提并论，则无论其技术优势如何，其平台可能就会沦落为一个幽灵网络。

生态系统的发展

Waves生态系统由几个基础架构和组织组件组成。网络的主干由节点组成。Waves支持完整节点和矿工节点：

• 完整节点 – 负责向矿工转发区块和交易，并对区块链状态有关的查询作答；同时也可以是矿工；
• 矿工节点 – 创建新块；需要至少1000Waves代币（从10,000减少而来；可以租赁股份到采矿池中）

有多种工具可以激励社区参与度并实现自治。

该网络使用LPoS达成共识。在该平台，用户的参与行为不仅仅体现在交易的验证。该平台使用投票流程实现了对网络的改进。当引入新功能时，矿工将在它们引入系统之前对它们进行投票处理。投票功能在该区块链中具有体现为三种状态：已定义、已批准、已激活。要想成功添加新的功能或协议，则必须获得最后10,000个块中至少80％的投票。一旦功能获得批准，节点操作员就将有10,000个块来进行软件更新。

这不是网络上唯一的自治机制。 Waves还发布了一个WCT代币，以发展一个DAO社区。代币持有者可以对项目进行评级，对关键的生态系统计划进行投票，例如哪些ERC20代币将列在Waves DEX上，并从空投中受益。

虽然这个概念已经休眠了一段时间，但就在近期这一概念作为TrustAmust项目的一部分被重新唤醒。TrustAmust是一个去中心化的众筹孵化器，用户可以使用WCT代币为候选项目投票，以便之后在平台上进行DAICO轮次。

创建代币的简便性是一个主要的区别它与其他竞争产品的因素。

所有这些举措都得到平台的代币创建和交易基础设施的支持。Waves支持快速创建用户发行的代币。该网络想要推进“你可以代币化任何东西”的方法，而且这种方法已被众多的法定和数字网关以及多种不同的项目代币实施所激励。该平台也便于进行空投。结合低KYC / AML障碍（仅适用于法定存款/取款），Waves为项目启动和资产传播提供了一个用户友好的环境。

Waves DEX促进了资产的上市和交易。交易是该网络的核心主张之一。它使得用户能够在处理Waves和代币的同时，保持对其资产的完全控制。

当今市场对可行的DEX解决方案需求很大，但由于交易速度的瓶颈以及流动性地下，真正可行的DEX解决方案至今仍未实现。 Waves凭借着它的在市场上包括中心化交易所在内的最好的前端/界面之一，吸引了众多的交易者。

此外，用户发行的代币的自动列表功能是一个重要的优势因素。Waves自称拥有近乎实时的交易执行能力，它的平均24小时交易额超过630万美金。但由于持续的熊市的影响，它实际的日交易量已经大幅度下降了。

这里还必须指出的是，虽然Waves强调了其安全性是他们交易所的特征之一，但实际上在它发布其交易所的时候就遭遇过黑客攻击。

Waves正准备转向安全代币。

作为其Tokenomica计划的一部分，Waves还推出了一个独立的安全代币DEX。尽管由于受到了一些来自法律方面的挑战，该项目在夏季的时候似乎已经倒闭，但就现在看来它似乎已经满血复活了。随着业界把注意力转向安全代币，Waves也很聪明地为他们创建了必要的基础架构。

另外，生态系统目睹了Vostok项目的启动。这是一个基于Waves NG的区块链集成解决方案，面向企业客户。它主要的功能是提供私有区块链和区块链管理员的功能。Waves和Vostok在开发层面上有大量的知识共享。Vostok是一个私有B2B领域的生态系统。

随着近期推出的智能合约，Waves也成为了dApp领域的一员。最初，Waves为了推出众筹活动而吸引了一些项目。然而，其中一些项目，如Tradingene，现在正计划实施Waves智能合约。这里需要知道的是，虽然有些项目正在尝试使用Waves的代币发行功能以外的功能，但该平台本身却是没有鼓励或尝试说服代币发行的用户使用该网络进行用户产品的开发。

该平台在帮助项目在平台上开发的记录里，有一个可疑的记录。

Waves团队在增强社区的能力方面，已经实施了多项举措。他们推出了Waves Lab孵化器，预算为100万Waves。起初它主要是负责帮助ICO初创公司与Waves平台进行合作，主要Waves主要给公司们提供有资金、法律、建议、资源、公关和营销等的支持。

但是，项目反馈称孵化器在除了访问媒体渠道上有点帮助以外，它缺乏财政支持、无法提供任何专业知识或帮助。此外，它发布了Basics Fund，以投资区块链的基础设施建设。

Waves还推出了一个大使计划，旨在让社区成员参与到提高平台认知度的行动中来。这一特殊举措似乎是非结构化的，但根据Waves营销部门，Waves在之前的几个月里，每个月都在全球范围内举办了30-50个社区活动。这一努力的成功使得一个分支萌生了，技术大使计划，即专注于开发工作的计划。

最近的Waves计划投入了100万Waves以激励使用Waves技术来进行游戏开发。该游戏项目旨在为智能合约的发布和相关的Waves开发项目提供新的动力。

虽然这种努力对于生态系统的发展来说无疑是一个积极的迹象，但与其竞争对手的做法相比，这显然是不伦不类的。例如，EOS承诺投入10亿美元用于发展其生态系统。由于ICO市场的衰落，开发团队正在物色网络基金会资金以汲取更多的资金已经不是什么秘密了。因此，网络选择通常是以财务动机而驱动的，而不是所选平台的技术优势。

即，尽管生态系统具有令人印象深刻、感叹的深度和广度，但Waves在业界里的地位仍然是一个谜。

虽然它成功搭建了一些值得关注的合作伙伴关系，例如与Deloitte提供 ICO服务的合作，Gazprombank Digital和汉堡王俄罗斯的忠诚计划的合作等。但它似乎在寻找知名合作商方面并没有很大的进展。Vostok与俄罗斯政府组织的合作可能会在当地市场上大有帮助，但在当今俄罗斯紧张的政治局势以及日益严重的制裁的情形下，这一举措同时严重损害整个生态系统。

在社区参与方面，Waves做得还行，但相对于以太坊和EOS而言，它正在失去网络的活跃性。考虑Waves比EOS的起步要早，这些数字还是挺令人担忧的。

ETH vs XLM vs EOS vs WAVES：活跃地址数对比

最终，如果Waves加强对其技术的认知度以及采用率的拜山并继续在市场关注范围外活动的话，其竞争对手将能够给它建立一条不可逾越的网络护城河。

Alexander Ivanov在接受采访时表示，Waves是一家技术优先的企业，其他一切都是次要的。然而，如果这种情况一直保持下去，Waves则将无法与以太坊，EOS和Stellar等竞争商竞争。

代币经济

Waves是Waves平台的本地货币，既可用作交易用的媒介，也可以用作共识的工具。该平台还允许用户创建自定义代币，并且目前支持两个本地的网络代币。

Waves：

股份 – Waves采用了LPoS的共识协议。 Waves的本地货币是主要是用于矿工节点运营商的利益分配。该节点股份的多少会给该节点被选为块创建者的机率带来影响。股份是可以出租给矿池的。

费用和奖励 – Waves用于在网络上支付交易（0.001Waves）和智能帐户（0.005Waves）的操作。 非图灵完整合约是按固定费用运作的。区块创建者将交易费用奖励分成如下：40%给予当前时代的领导者以及剩下的60%给予下一个时代的领导者。此外，Waves代币持有者还有一定的社区福利，例如可以访问Vostok的公共代币销售，该销售将只向Waves代币拥有者们开放。

支付和投机 –  Waves有多个法定货币的网关，也可在多个交易所进行交易。

UIA  – 该平台支持创建自定义代币。

WCT

评级和投票 – 用户可以通过使用代币参与到项目评级和社区决策中来。WCT代币也将使用于相关项目——TrustAmust。

奖励 –  WCT代币持有人可能会从平台和其参与的项目中获得空投。

MRT

奖励 – 区块的创建者会以MRT代币的形式获得奖励（每天生成的前70个区块以每块60个MRT的形式给予创建者奖励，而之后的每个区块将获得30个MRT的奖励）。通过回购来进行重新分配的MRT代币，是根据当天生成的区块数量比例分配给节点的，其中每日的限制为70个区块。

Waves代币的总供应量为1亿枚。在ICO中它销售了8500万、向早期支持者销售了100万、ICO之后奖励分发了100万、为战略合作伙伴和支持者销售了400万以及为开发团队销售了900万。

已经分发了1000万个WCT代币。

已经分发了1000万枚MRT代币。Waves已经开始每日500Waves的回购计划，其中20％的MRT是被销毁的，而其余的则重新分配给矿工节点。

Waves 40-60矿工激励模型是Waves NG所发源的比特币NG协议的遗产。这一比例是作为推动节点运营者们遵循协议的最佳比率而选出的。

网络使用的LPoS共识算法，在本质上是DPoS的变体，并且更加倾向于中心化。这可以在网络的区块生成器的分布中清楚地看到——最高的10个节点对将近80％的区块生成负有责任。

这是当今主流区块链网络的常见问题，即其中挖掘池或少数选定节点支配整个网络。然而，能够让Waves脱颖而出的原因在于它正在努力解决这个问题。

在夏季，Waves对共识算法实施了Fair-Proof-of-Stake更新，该算法纠正了公平区块分布和安全漏洞的问题。此外，Waves还支持小型节点和池，主要体现在它启动了社区节点程序——一个通过向小型节点和池出租Waves来激励完整节点创建的程序。该网络还在考虑进一步的提议，其中之一即是使用节点余额作为出租上限。

该网络向大众展现了他们在维持生态系统中用户的积极性而作出的努力。本地代币就是一个很好的例子。 MRT代币主要是用于抵消早期网络上缺少的交易的现象。因为较低的交易总额导致了较小的费用奖励，所以MRT代币就成为了机遇矿工额外的补贴。

WCT代币旨在通过给予代币持有者评估、投票以及通过空投获得奖励的功能来刺激社区中的用户活动。

创建代币的简便性使得Waves能够在有需求或机会出现时，整合新的激励措施。

Waves代币供应和经济激励制度对于该网络的用户来说是非常有吸引力的，特别是跟他的一些主要竞争对手相比。比Waves更大的网络普遍使用通货膨胀模型，反观Waves则拥有一个固定的供应，如果有的话，就可能会出现通货紧缩的一些特征。

更重要的是，通过网络代币——可以用来为用户提供额外的利益而不会削弱核心货币的价值，Waves保持了其激励制度的灵活性。

此外，该网络在增加去中心化方面的努力值得受到赞扬。当一些基于PoS的网络试图使用营销来证明牺牲去中心化将会给效率带来质的提升的时候，Waves则一直倾听用户的不满并尝试进行相应的改进。

然而，由于行业对这些优势的认识不足，Waves并不是去中心化与中心化争论中的辩题之一。该网络具有良好的代币经济性，但采用率低下，使得其不足以支持自己资产的价格。

领导团队

Aleksander Ivanov首席执行官 – Aleksander拥有超过15年的IT和创业经验。他创立了Intelligence Unitrade，并推出了Coinomat等项目。Aleksander是Waves Platform和Vostok项目的创始人。

Artem Kalikhov首席技术官 –  Artem在IT和金融服务领域拥有超过10年的经验，包括Sberbank和Alpha-bank的工作经验。他目前正在领导Vostok项目。

Ilya Smagin智能合约开发负责人 –  Ilya拥有近十年的软件开发经验，曾在俄罗斯天然气工业股份公司、Yandex和德意志银行任职。

Maxim Pertsovskiy首席运营官 –  Maxim于2014年创立了Green Garage Makerspace，并于2016年加入Waves Platform。

Philipp Eryushev首席营销官 – 关于Philipp的信息不多。他于2012年开始从事数字领域的职业生涯，2013年开始在iConText工作，并于2017年加入Waves Platform。

Waves组建了一支强大的技术团队，赢得了他们所服务社区的尊重。该网络还分配了一个由3人组成的团队，以支持外部项目团队在网络上的开发。此外，每周平台的一个后端工程师都会参与到论坛讨论中。

然而，在有一些项目表示他们确实从Waves获得足够的帮助与支持的同时，也有别的一些项目表示，在“重要的开发问题”上，你获得帮助的质量和回应的可能性完全取决于你能否幸运的遇到一位有责任心的人士来帮你。

另一方面，在人力资本方面，营销和整体管理被认为是最该团队中最薄弱的部分。其中一个与该平台合作的项目描述了该平台拥有“非常强大的技术人员，但在管理方面的很多人——都不知道他们在那里是在干什么的”。

营销人员似乎并没有全神贯注于该项目，这对项目来说是一种损害。销售和营销是两个分开的分支，这给市面带来一种成熟可靠的企业的感觉，但现实情况是，他们并没有任何可以支持这种形象的实际结果。

此外，生态系统由许多看似独立的项目组成，每个项目之间只是了解其他项目的运作的一部分情况。Waves似乎正好遇到了经典的IT创业的绊脚石，即在技术方面有一种过度投入，运营和营销等其他功能方面则希望他们能以某种方式照顾好自己。

二、技术案例

基础技术

Waves平台的基础是Waves NG共识协议，它是由Bitcoin NG协议派生而出的。原始协议将时间划分为时代，并利用关键块和微块来提高可扩展性和改善延迟的属性。每个时代都会选择一个领导块者，该领导者将单独负责区块创建和交易的序列化的事项。

这极大地提高了网络吞吐量和改善了网络延迟的问题。Waves NG还跨出了更大的步伐：将关键块和微块组合成液体块，并用LPoS取代了PoW方法。LPoS的本质就是DPoS的一种变体。

创建一个液体块：

• 矿工节点获得创建块的权限。
• 矿工节点创建并发送关键块（不包含交易记录）。
• 矿工节点创建并发送微块（其中包含与正常块中的交易记录一样，具有对先前微块或关键块的引用），挖掘时间间隔为3秒。
• 在下一个新的引用液体块的关键块出现之前，矿工将继续挖掘这些微块并将它们直接传播到网络中去。

根据矿工节点的股份比率随机选择时代的领导者。节点可以通过租赁股份以增加被选中的机会。

Waves保持了相同的奖励机制，其中40％的区块奖励会被给予当代时代的领导者，剩下的60％则被给予于下一个时代的领导者。

网络性能很稳定，但并不是很出众。 平台宣称其网络速度是100tps，其中最大测试速度为300-400 tps，最大速度的幅度是根据区块的大小决定的。然而，在采访一个与Waves DEX密切合作的项目时，发现实际的实时交易率只有大约50-60 tps。

DEX代表了生态系统的一个特征元素，它主要是利用Waves NG。虽然交易所几乎是实时执行交易的，但系统的处理速度远没有足够快到可以支持高频率交易。

但是，中心化交易所也面临着同样的问题，因此从这个意义上讲，DEX并没有限制数字货币交易的功能。必须注意到的是，Waves DEX并不是一个完全去中心化的交易所。这些交易是集中匹配的，所以从理论上来讲，它向我们展现了其对账单操作的可能性。鉴于DEX领域的交易量较低的情况，所以他们的交易数额并没有像中心化交易所那样被审查，但账单也并不是没有可能被操作过。

但从另一个角度来看，Waves确实有提供一些独特的安全功能。例如，Waves NG协议的租凭功能使节点运营者能够在一个节点挖掘的同时，将其价值保存在另一个节点上。这一功能阻挡了许多典型的黑客攻击。访问与挖掘节点相关的钱包将不会为黑客提供任何信息。

最近，Waves在其主网上开始提供了智能帐户，标志着网络中智能合约实施的第一阶段。智能帐户与普通帐户的不同之处在于，它们会先检查交易的标准要求，然后再将交易上交到所该包含的区块中去。该平台旨在同时拥有非图灵完备智能合约和图灵完备智能合约。 Waves使用RIDE语言来定义他们的智能合约。

Waves使用智能合约的方法可以简单描述为功能性和简约性。该语言的所有非必要的功能都被剥去，剩下的这一准系统设计则提供了更高的安全性和易用性。

第一代智能合约并不是图灵完备智能合约。然而，正如Waves智能合约开发负责人Ilya Smagin解释的那样，非图灵完备智能合约可以涵盖市场空间所需的绝大多数用例。事实上，Waves似乎希望在系统层面上实现图灵完备性而非在智能合约层面上。

目前，网络支持十二种交易类型。

由于Waves是技术优先的项目，因此即将推出的市场催化剂也都是技术驱动的。他们目前在以下领域由开展工作：

• 为方面实行而在区块链上的一层状态显示频道；
• 更新智能合约；
• 不可取代的代币；
• 智能资产。

不可取代的代币在此值得特别提及，因为他们可以被用来做很多事情，来帮助Waves在游戏领域建立自己的一席之地。该网络似乎在以一种合乎逻辑和有机的方式增长，从而该架构可以支持自己在未来的发展成长。

路程图

Waves公布了其2018年的路程图，其中包括智能合约和原子交换等的几个关键目标。

智能合约的发布的推迟已经大大推迟了路程路线上的其他目标。目前尚不清楚为什么发布会被推迟，因为智能账户已经在测试网络上存在了相当长的一段时间。

此外，根据与团队的对话得知，如果大多数用例都是在没有图灵完备的情况的话，则可能会完全取消图灵完备智能合约的计划。由于在项目的开发方面并没有足够的透明度，因此很难推测团队的确切进展水平。

一个较为令人担忧的是Vostok平台的发展，该平台并没有一个明确的路程图。Aleksander·Ivanov在夏天的时候表示，Waves和Vostok将拥有统一的开发团队。

社区内有人担心Waves正在转向，而且开发工作方面缺乏透明度更是加重了人们对Waves正在转向Vostok的担忧。

三、投资案例

代币性能

Waves在持续的熊市下受到了很重的打击。它自2017年12月至今已经损失了超过92％的价值。

虽然Waves及其竞争对手的价格图非常相似，但Waves的下跌幅度是最大的，而这一情况在短期内并不是一个好兆头。

随着市值的下滑，Waves已经处在了从coinmarketcap排名前50位的边缘名次。虽然这感觉更像是心理障碍，但它确实展现了该平台难以建立广泛的追随者的困境。

到目前为止，最大的Waves市场是Waves/BTC。值得注意的是，在交易所中Waves/BTC交易量排在第三，Tidex占据着市场的主导地位。Waves生态系统的建立是为了支持一个自给自足的市场，但似乎广大社区并没有被这一理念所说服。

外汇交易的主导地位是一个表明代币是否有被用作投机手段的指标。随着智能合约的实施为dApp开发打开了一扇大门，则就更需要关注其外汇交易的情况会不会随之减少。

在过去一年交易量的下降，进一步支持了其丧失热度的事实。主流的竞争者们的交易量都有在稳定的轴线周围上下浮动，但Waves展现出了绝对的下降趋势。

Waves交易量对比

这个熊市的副产品之一就是是30天波动率的下降，在此Waves与其竞争对手并没有太大的不同。

Waves波动率的比较

低波动率可以给Waves发展其dApp生态系统带来优势，因为未来可预测的成本是开发和支持应用程序的主要因素。

可以在此处找到有关Waves的实时数据和更多信息。

更新：12/6/2018  – 请注意‘交易计数’不包括Coinbase或Coinstake tx。

[letsreview][bs-heading title=”数字资产报告与分析(DARE)评估方法” show_title=”1″ icon=”” title_link=”” heading_color=”” heading_style=”default” heading_tag=”h3″ bs-show-desktop=”1″ bs-show-tablet=”1″ bs-show-phone=”1″ bs-text-color-scheme=”” css=”” custom-css-class=”” custom-id=””]

框架介绍

数字资产报告与分析(DARE)是一种剖析基于区块链技术的项目、鉴别相关加密资产价值的标准化、灵动评估方法 。

每一份报告基于研究团队针对七大因素而进行的详尽研究成果。根据项目七大因素的加权评分报告以一锤定音的终极判断以及字母成绩进行结论，并会在每季度定期更新。

分析、判断以及相伴的评分皆代表我们针对某代币基于现行项目发展以及未来商业可行性各项指标的长期价值前景意见。

产品发展进度以及商业可行性指标来源于针对项目七大因素，即：市场机遇、生态体系发展、代币经济、核心团队、底层技术、以及路线图进度的深度解析。进行评估时，为了尽量保证报告的精确性，我们的研究方法理论包含定性、定量分析。作为一份聚焦代币项目的长期价值前景以及相关风险因素的报告， 我们并不鼓励投资者将DARE报告作为短期操作的买卖依据，本报告不作为理财建议。

初始报告

初始报告是我们第一次针对某代币或加密货币进行解读的交付媒介。初始报告为读者提供针对项目基本面的综合分析以及评估得出的最终定论。

初始报告的内容包括：项目概论；项目介绍；针对项目七大因素的展示及分析；以及来源于加权评分评估体系的字母成绩、一锤定音终极判断。

更新报告

每季度公布的更新报告会针对经过初始分析的代币或加密货币进行相继的重新评估，展示最新、最具有针对性的分析结果。更新报告的内容局限于针对影响该代币或加密货币价格前景的项目基本面变化的研究。
经过更新的项目评分、终极判断基于我们理论方法七大因素的重新评估。

更新报告所给予代币或加密货币的评分结果反映的或是我们对项目意见的变化，或是针对初始报告的再次肯定。

方法理论

项目资产的评估范式基于七个关键因素，即：市场机遇、生态体系发展、代币经济、 核心团队、 底层技术以及路线图进度。

为了尽可能精确地估算项目发展前景，研究团队对项目现状进行考核，与项目最初所陈述的目标进行对比，并对每个基本因素进行分析。

这些因素或多或少相互关联，因此评估时会进行单独和综合分析。综合分析以项目整体范围和发展进度为切入点。评估过程所运用的专有记分制是根据下列基本因素的变元权重而计算出来的：市场机遇

衡量发展前景时，对每一个区块链项目的市场机遇进行考核非常重要。某项目的市场机遇需要根据其针对的目标市场规模以及竞争优势（若有）进行评估。

所针对市场规模反映的是项目的潜在消费者数量以及目标行业估值。

市场机遇评估中，项目自身以及区块链行业内外最强对手的竞争优势占有很大的权重。

• 所针对目标市场规模
• 产品吸引力
• 现行市场龙头企业
• 市场中的护城河或市场窗口
• 项目竞争优势生态体系发展

区块链项目对网络效应的依赖性强。如果在社群以及市场不受欢迎，再前卫的项目创意注定以失败告终。为未来dApp分布式应用开发而建设的网络项目更是如此：它们的成功依赖于生态体系指数式的增长。

衡量一个生态体系的健康程度以及潜力时，我们所比较的变量包括：活跃地址数、链上交易量、以及社群活跃成员数。

评估此因素时，现行被开发的dApp数量以及战略合作伙伴关系的质量也作为变量纳入我们思考的范围以内。

生态体系的去中心化程度至关重要。为了有效衡量这一因素，研究团队对该网络中资产的分布、项目的治理架构以及验证节点的作用进行摸底排查工作。

理想中的项目具有；经过证实的战略合作伙伴关系；活跃的dApp分布式应用在其网络上运行；一个由铁杆粉丝和开发者组成的强大社群以促进广大的采用。网络架构应当支持项目宣称的去中心化目标程度。整体上，评估因素包括但不限于：

• 网络分析(dApp分布式应用)
• 社群支援的规模及质量
• 社交媒体
• 资产分布以及链上数据分析
• 项目治理检验代币经济的第一步是进行项目市值与其它项目的比较分析。除此之外，分析对代币的作用、推动需求量的潜在条件以及其它可能导致该代币日后升值的因素进行评估。

代币经济

代币经济的评估主要包括下列变量：

• 项目市值
• 代币的用途以及潜在需求量
• 价值驱动因素
• 相关新闻
• 奖励机制该板块中，我们重点思考与该资产相关的价格波动性风险。由于价格波动、交易量、以及流通性较为易变的天性，所以代币市场表现所占有的变量权重比起其它因素偏低。

我们以整体市场为参考依据，综合考究代币的价格以及交易量表现趋势，同时也参考项目自身的动态。一定要注意，虽然波动性代表着风险，然而它并不一定能作为精确判断某项目商业可行性或代币长期价值的依据。

理想中的项目具有：长、中、短期的资产价格上涨势头；来自各大交易所强势、稳定的交易量数据；以及强大的抗物价波动性。评估因素包括，但不限于：

• 交易数据分析
• 相关新闻
• 社交媒体
• 代币经济
• 价值建模核心团队

核心团队评估中，我们重点参考领导层以及核心开发人员对某项目发展前景的影响。

通过对人员的资历以及项目所主张的目标分析，该项评估对团队的胜任素质以及能力进行审查。根据项目的目标以及所涉及的范围，该项除了由昔日生意或软件开发获得的优良工作业绩作为有力证据的资历，也综合评估团队的规模以及平衡度。

此外，团队整体的稳定性以及持续扩展壮大也被视为项目可行性的指标。

构成核心团队评分的因素包括但不限于：

• 团队资质
• 领导层人员变动
• 团队规模以及平衡
• 不稳定因素证据
• 团队增长技术开发是任何区块链项目的重中之重。该单元中，我们评估底层技术的功能性，与竞争项目进行质量比较。

理想中的项目具有针对性强的技术解决方案；能准时完成日程表所提出的里程碑事件；并具有编写高质量代码的能力。该项评估的因素包括但不限于：

• 网络组成部分（即，架构、共识协议、吞吐量）
• GitHub动态
• 开发速度
• 技术相关性路线图进度

团队所主张的目标、最初的计划以及经过更新的路线图可作为该团队兑现承诺能力的关键依据，亦能衡量团队对项目的恒心。

该单元中里程碑事件的准时交付、对项目长期发展前景具有重大意义的预期催化剂或机遇窗口均作为最终评估的参考依据。通过考察团队与其社群成员的沟通，该项对团队的责任与担当进行评估。若有证据印证该主张，则权重值会增加。该项评估的因素包括但不限于：

• 路线图评估
• 即将起作用的催化剂
• 项目团队沟通
• 进度通告
• 竞争项目的里程碑事件[bs-heading title=”免责声明” show_title=”1″ icon=”” title_link=”” heading_color=”” heading_style=”default” heading_tag=”h3″ bs-show-desktop=”1″ bs-show-tablet=”1″ bs-show-phone=”1″ bs-text-color-scheme=”” css=”” custom-css-class=”” custom-id=””]Crypto Briefing 提供关于加密货币新闻、众筹技术创业公司、以及区块链技术的通用信息。该网站上的信息 (包括通过链接或其他途径能获取的任何网站或文件) 仅作为面向大众的通用信息。我们不提供针对个人的投资咨询或其他理财建议。

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